百姓配资网2016高考分数线预测_2016云南高考分数线预测 文山电力或受益

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  2016高考分数线预测_2016云南高考分数线预测 文山电力或受益

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  2012-2015年云南理科高考各批次录取分数线为

年百姓配资网份 专业类型 批次 省控线
2015 理科 本科一批 500
2015 理科 本科二批 425
2015 理科 本科三批 380
2014 理科 本科一批 525
2014 理科 本科二批 445
2014 理科 本科三批 400
2014 理科 专科一批 370
2014 理科 专科二批 280
2013 理科 本科一批 495
2013 理科 本科二批 425
2013 理科 本科三批 375
2013 理科 专科一批 350
2013 理科 专科二批 210
2012 理科 本科一批 465
2012 理科 本科二批 395
2012 理科 本科三批 370
2012 理科 专科一批 320
2012 理科 专科二批 220

  

  文山电力:立足文山开展售电业务,拟外延并购聚焦一带一路

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘晓宁,叶旭晨 日期:2016-06-15

  投资要点:

  公司是立足云南文山自治州的百姓配资网地方电网公司,集发电、供电于一体。公司目前主要负责云南省南部文山州的文山市及岘山、富宁、丘北、西畴四县范围内110kV及以下电网规划、建设、运营,以及水力发电、供电业务。公司的盈利模式是赚取售电、购电的价差。公司在购电环节主要有三种方式(自有机组发电、购省网、购地方水电);在售电环节主要有两种途径(直供电售电和趸售)。

  公司拟增发股份收购云南国际,扩展海外购售电及一带一路电力工程业务。公司拟采用发行股份及支付现金方式收购云南国际的股权,其中云南电网持有的37.7%股权预估作价3.83亿元,对应7.48元/股的发行价格拟发行不超过5108万股;募集配套资金不超过8.37亿元,拟以不低于7.48元/股的发行价格拟发行股份1.12亿股。云南国际是南网在大湄公河次区域(即越南(除广宁、谅山两省)、老挝、缅甸、柬埔寨、泰国)的跨境购售电业务的窗口和电网互联互通、电力贸易、电力工程及境外电力运营的主体,未来售电市场扩张及新EPC订单将为公司业绩带来较大弹性。

  文山州售电业务业绩有望改善,主要受益购电成本下降和输电规模扩大。公司目前外购电比例超过85%,售电业务的成本控制存在较大改进空间。在后电改时期,政府逐步放开竞争性环节电价,公司的购电议价能力有望增强,购电成本有望降低。此外,百色-文山跨省区经济合作园区的建设,扩张了公司售电区域且有望带来百亿售电规模弹性。

  公司积极布局售电市场,合资公司拟进入广东第二批目录。公司出资2亿元设立云南云电配售电公司,参与州内、州外配售电市场竞争。此外,公司参股的深圳前海蛇口自贸区供电有限公司,有望进入广东省第二批售电公司目录,并有望在深圳蛇口片区、前海桂湾片区、前湾片区和妈湾片区开展供电业务。

  盈利预测及百姓配资网评级:公司作为南方电网旗下唯一上市平台,通过成立售电公司收购云南国际,拓展云南、广东及东南亚售电市场,承接海外电网工程EPC,受益售电市场扩张、海外一带一路和全球能源互联网战略。考虑增发收购云南国际在2016年完成,我们预计公司16-18年归母净利润分别为1.90亿、2.38亿和2.75亿,EPS分别为0.30元/股、0.37元/股和0.43元/股,当前股价对应PE分别为34倍、28倍和24倍,公司当前估值低于行业平均估值(16年35倍,17年29倍),首次覆盖,给予“增持”评级。

  通过小编的介绍,相信大家对2016高考分数线预测已经有了一定的了解。