现货价格对期货的影响森霸传感(300701):存量改革不搞一刀切

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  原标题:2019年报数据是否适用创业板退市规则新变化?深交所过渡安排表示2020年算起,存量改革不搞一刀切

  来源:21世纪经济报道

  新修订的《证券法》直接授权交易所对终止上市情形制定具体规定。因此,本次创业板退市制度改革的核心内容主要体现在《创业板股票上市规则》等交易所规则层面。

  总体上,本次创业板退市改革充分借鉴了科创板制度成果,按照注册制理念,从现货价格对期货的影响提升存量上市公司质量的角度出发,在退市程序、标准及风险警示机制等方面进行了优化安排。例如,简化了退市程序,取消暂停上市和恢复上市;完善了退市标准,取消单一连续亏损退市指标,引入“扣非净利润为负且营业收入现货价格对期货的影响低于一个亿”的组合类财务退市指标,新增市值退市指标;设置了退市风险警示暨*ST制度,强化风险揭示。

  对于此次创业板探索的退市改革,新时代证券副总裁、首席经济学家潘向东认为:

  我国上市公司曾存在退市率低、反复“戴帽摘帽”、退出渠道不畅等问题,甚至有ST上市公司通过调整财务净利润、资产重组、政府补助、虚增收入等方式达到规避退市的目的,也有少数上市公司通过各种手段“突击增加利润”,这样一方面降低了我国上市公司退市的权威性,另一方面也破坏了资本市场的优胜劣汰机制,产生了一定的负外部性。

  如今创业板在退市制度上的积极探索,实现上市公司多元化退市的指示意义大于具体数值,条款设计是创业板积极探索多元化退市指标的重要实践,实现创业板上市公司多种形式退市渠道,在把好入口的同时,积极深化存量改革,拓展上市公司退出机制,优化存量市场,推动资本市场生态良性循环,提高上市公司质量,实现资本市场优胜劣汰和良性循环,退市率低、反复“戴帽摘帽”的现象将一去不复返。

  此次创业板改革并试点注册制恰逢2019年上市公司年报披现货价格对期货的影响露期,那么注册制新的规则对今年的创业板存量企业有多大的影响?

  根据Wind统计的数据显示,截至5月9日,创业板上市公司共807家,其中805家已经披露2019年业绩或主要经营业绩。依据创业板改革的新增退市指标来看,符合“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的有5家(包含一家市值低于5亿元且暂停上市的公司)。另外,还有2家上市公司延迟披露了年报,但这两家公司截至目前都尚未聘请审计机构。

  不过,记者了解到深交所并非要一刀切推进退市制度的适用 ,对存量改革的推进是循序渐进的。近日深交所也公布了退市制度改革为过渡期安排:

  具体来看,由于改革前后的退市指标、实施流程均有较大变化,且恰逢2019年年报披露期间,涉及存量公司的实施安排,为确保新旧规则衔接平稳过渡,深交所将为退市制度改革设置过渡期,具体包括三个方面:

  一是对新规发布前已暂停上市的公司,适用原《上市规则》实施恢复上市或者终止上市;

  二是按照原《上市规则》,2019年年报触及暂停上市条件的公司,包括连续亏损、净资产为负、否定或无法表示意见、未在法定期限披露2019年年度报告等情形,仍旧适用原《上市规则》,对公司股票实施暂停上市,以及后续的恢复上市或者终止上市;

  三是新《上市规则》规定的“净利润+收入”、净资产、审计意见等财务类退市风险警示情形,以2020年度为第一个会计年度起算。

  也就是说,前述公司今年将松了一口气,不过个别公司在2020年年报披露期间会面临考验。。

  截至目前创业板注册制改革相关政策框架落地10天有余,今日深交所高层也透露创业板改革的最新消息,深圳证券交易所副总经理李辉在2020青岛·全球创投风投网络大会上透露:

  “当前,创业板改革并试点注册制正在紧锣密鼓的推进,这是深化资本市场改革,完善资本市场基础之作,提升资本市场功能的重要安排,是贯彻落实新《证券法》全面深化资本市场改革承前启后的重要步骤。改革后的创业板将继续高举服务创新创业的大旗,适应发展更多依靠创新创造创意的大趋势,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合,更好的服务国家战略全局和经济高质量发展。近期,创业板改革相关规则正在公开征求意见,我们衷心希望市场各方建言献策,共同将创业板改革并试点注册制完成好,将资本市场枢纽作用发挥好,为落实创新驱动发展战略,服务经济转型升级,积极贡献力量。”

责任编辑:王帅

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